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4月7日，先锋领航发布《美国居民消费支出或推动美联储进一步加息》的研究报告。报告称，预计美联储将上调政策利率目标至5.5%-5.75%的水平，如果经济持续走强，利率或进一步上升0.5个百分点。

当前美国通胀高企，实际薪资下降且信贷使用增加。在此背景下，美国居民消费水平的增长与否备受关注和争论。而鉴于消费支出占美国GDP七成左右，其或将对美国经济带来相应影响。尽管存在诸多不利因素，先锋领航依旧认为美国的居民消费支出将继续坚挺。

而更具持续性的消费将推动美联储加息至超出当前预期。美联储旨在提高政策利率以减缓经济增长并抑制通胀。持续稳健的消费水平或致通胀在更长时间内保持在高位，需要进一步提高利率才能将其拉回至可接受的水平。

此外，先锋领航表示，通过测试不同情景下美国消费者储蓄余额对收入和通胀压力的敏感性，其发现特定群体承受的压力可能更大。收入最低的五分之二消费者已经耗尽了他们自疫情暴发以来积累的大部分储蓄；收入前五分之三的消费者似乎还有足够的储蓄和薪资增长来应对2023年和2024年的压力；收入最高的五分之一的群体其消费支出则约占消费总额的80%。

（文章来源：证券日报）